中美贸易摩擦人民币反而升值 人民币升值的背景分析

但在这个过程中，需要注意人民币升值的节奏和主动性问题。人民币可以升值，但升值的幅度不应过快，避免对出口部门和贸易竞争力带来较大损害，而且是否升值的主动权应掌握在我们手里。

中美此次经贸摩擦的关键就在于贸易部门。汇率价格的变化是国际收支调整的重要手段。作为贸易顺差国，人民币汇率上涨本是题中应有之义，也符合我国出口部门产业结构调整的需求，但这应在符合我国制造业部门利益的基础上循序渐进推进，而不能受制于人。

从年内看，中国经济继续保持稳定增长，跨境资本流动形势持续改善，市场预期好转，金融去杠杆持续，外汇管理和金融监管依然保持相对严格态势，美元指数继续处于调整周期，会支撑人民币汇率在年内实现小幅升值。

长期看，美元指数将继续波动回调，美联储持续加息不会逆转美元处于熊市周期的趋势，只会确保美元指数不会下行的太快。目前美国经济复苏已进入后半程，美联储持续加息将伤害美国投资和消费，在达到一定临界值后，将对美国经济增长产生拖累，经济可能短升长降。

短期看，美国贸易保护主义和去全球化举措，不仅引发包括中国在内的贸易伙伴的集体反对和报复措施，也激起了美国国内反贸易保护团体和在华有大量业务的跨国公司和商会的反对，市场对贸易摩擦进一步升级的担忧情绪升温，导致资金不断流出美国外汇市场，预计美元指数将继续窄幅区间波动。